行(xing)業動態hyjj
?近日，國(guo)務院國(guo)資委、國(guo)家(jia)發展(zhan)改革委聯合出臺政策措施，推(tui)動中央(yang)企(qi)業(ye)創(chuang)業(ye)投資基(ji)金高質量發展(zhan)，支(zhi)持中央(yang)企(qi)業(ye)發起設立創(chuang)業(ye)投資基(ji)金，重點投早、投小、投長(chang)期、投硬(ying)科技(ji)。
?著(zhu)眼新技術新領域新賽道(dao)布局，優化出資(zi)(zi)人政策(ce)供給。國(guo)務院國(guo)資(zi)(zi)委積極推(tui)動國(guo)有(you)資(zi)(zi)本“三個集(ji)中”，相關(guan)政策(ce)措(cuo)施(shi)全(quan)面落實國(guo)務院辦公廳(ting)《促進創業(ye)投資(zi)(zi)高質量(liang)發(fa)展(zhan)的若干政策(ce)措(cuo)施(shi)》有(you)關(guan)要求，引導(dao)中央企(qi)業(ye)用(yong)好創業(ye)投資(zi)(zi)基金這一(yi)市(shi)場化工具，打造適應創新發(fa)展(zhan)要求的產業(ye)投融資(zi)(zi)體系(xi)，推(tui)動中央企(qi)業(ye)在(zai)科技強國(guo)建設中發(fa)揮更大作用(yong)。
?致力(li)長(chang)周(zhou)期(qi)陪伴(ban)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)企(qi)業(ye)(ye)(ye)成(cheng)長(chang)，推動國資成(cheng)為更有擔當的長(chang)期(qi)資本、耐心資本。中央(yang)企(qi)業(ye)(ye)(ye)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)投(tou)(tou)(tou)資基金要投(tou)(tou)(tou)早、投(tou)(tou)(tou)小、投(tou)(tou)(tou)長(chang)期(qi)、投(tou)(tou)(tou)硬(ying)科(ke)技，以具備硬(ying)科(ke)技實(shi)力(li)的種子期(qi)、初創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)期(qi)、成(cheng)長(chang)期(qi)的科(ke)技創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)企(qi)業(ye)(ye)(ye)為主要投(tou)(tou)(tou)資標的，長(chang)期(qi)支持陪伴(ban)科(ke)技創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)企(qi)業(ye)(ye)(ye)成(cheng)長(chang)壯(zhuang)大，中央(yang)企(qi)業(ye)(ye)(ye)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)投(tou)(tou)(tou)資基金存續期(qi)最長(chang)可到15年(nian)，較一般股(gu)權投(tou)(tou)(tou)資基金延長(chang)近一倍。
?著力加大(da)創新資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)投入，募集更(geng)多資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)投向硬科(ke)技。支持中央企(qi)(qi)業(ye)圍繞主(zhu)責主(zhu)業(ye)，聚焦(jiao)重(zhong)大(da)戰略、重(zhong)點領域、重(zhong)要技術，發(fa)起設(she)立概念驗證基金(jin)(jin)(jin)、種(zhong)子(zi)基金(jin)(jin)(jin)、天使基金(jin)(jin)(jin)等適應科(ke)技成果(guo)轉化(hua)及(ji)科(ke)技創新企(qi)(qi)業(ye)成長(chang)所需的(de)創業(ye)投資(zi)(zi)(zi)基金(jin)(jin)(jin)；支持國(guo)有(you)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)運營(ying)公司等符合條件的(de)企(qi)(qi)業(ye)發(fa)起設(she)立創業(ye)投資(zi)(zi)(zi)母基金(jin)(jin)(jin)，發(fa)揮(hui)母子(zi)基金(jin)(jin)(jin)放大(da)投資(zi)(zi)(zi)功(gong)能；通(tong)過市場化(hua)方式積極吸引商業(ye)保險(xian)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)、社會保障(zhang)基金(jin)(jin)(jin)共同參(can)與，引領各(ge)類長(chang)期資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)聚焦(jiao)科(ke)技屬性、技術價(jia)值、新興領域開展有(you)效投資(zi)(zi)(zi)，帶動(dong)形成創業(ye)投資(zi)(zi)(zi)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)集群。
?突出創(chuang)業(ye)投(tou)資(zi)和(he)產業(ye)投(tou)資(zi)理念(nian)，以(yi)創(chuang)業(ye)投(tou)資(zi)基金為(wei)“探(tan)頭(tou)”和(he)“觸角”培育(yu)新(xin)質(zhi)(zhi)生產力。中(zhong)(zhong)央(yang)企(qi)業(ye)發(fa)揮創(chuang)新(xin)主體作用，以(yi)創(chuang)業(ye)投(tou)資(zi)基金為(wei)“探(tan)頭(tou)”和(he)“觸角”，圍繞科(ke)(ke)技(ji)創(chuang)新(xin)和(he)產業(ye)創(chuang)新(xin)需(xu)求投(tou)資(zi)優(you)質(zhi)(zhi)創(chuang)新(xin)項(xiang)目。支(zhi)持中(zhong)(zhong)央(yang)企(qi)業(ye)創(chuang)業(ye)投(tou)資(zi)基金與(yu)高等(deng)(deng)院校(xiao)、科(ke)(ke)研(yan)院所、科(ke)(ke)技(ji)孵(fu)(fu)化(hua)器、產業(ye)園(yuan)區等(deng)(deng)加強合作，構建面向市場的(de)科(ke)(ke)創(chuang)孵(fu)(fu)化(hua)和(he)產業(ye)投(tou)融資(zi)機(ji)制。中(zhong)(zhong)央(yang)企(qi)業(ye)要為(wei)創(chuang)業(ye)投(tou)資(zi)企(qi)業(ye)提供戰略(lve)引導、產業(ye)應用、資(zi)源對接(jie)、資(zi)本運作等(deng)(deng)支(zhi)持，符合條件的(de)優(you)質(zhi)(zhi)項(xiang)目可(ke)以(yi)通過市場化(hua)方(fang)式由(you)中(zhong)(zhong)央(yang)企(qi)業(ye)并(bing)購，也可(ke)上(shang)市、股權轉(zhuan)讓(rang)。
?針對國資(zi)創(chuang)(chuang)業(ye)投(tou)(tou)資(zi)“不(bu)敢投(tou)(tou)”“不(bu)愿投(tou)(tou)”等問題，健全符(fu)合(he)國資(zi)央企特點的(de)考核(he)和盡職(zhi)合(he)規免(mian)責機制。建立(li)以(yi)(yi)功(gong)能(neng)作(zuo)用(yong)為(wei)(wei)重點的(de)創(chuang)(chuang)業(ye)投(tou)(tou)資(zi)基金全生命(ming)周期(qi)考核(he)機制，既要(yao)“算總賬(zhang)”，對整體(ti)投(tou)(tou)資(zi)組合(he)開(kai)展長周期(qi)考核(he)評價；還要(yao)“算大賬(zhang)”，考核(he)評價以(yi)(yi)功(gong)能(neng)作(zuo)用(yong)發揮(hui)為(wei)(wei)核(he)心(xin)，兼顧(gu)效益回報等要(yao)素，不(bu)以(yi)(yi)單純追求(qiu)財務回報為(wei)(wei)目標。
?中(zhong)央企業創業投(tou)(tou)(tou)資(zi)基金合理容忍正常投(tou)(tou)(tou)資(zi)風(feng)險(xian)，根據(ju)投(tou)(tou)(tou)資(zi)策略合理確定風(feng)險(xian)容忍度，設(she)置容錯率，重點投(tou)(tou)(tou)向種(zhong)子期(qi)(qi)、初創期(qi)(qi)項(xiang)目(mu)的基金，可設(she)置較(jiao)高(gao)容錯率。在(zai)各類監督檢查(cha)中(zhong)，更加關注(zhu)基金投(tou)(tou)(tou)資(zi)組(zu)合整(zheng)體而非(fei)單(dan)個項(xiang)目(mu)、關注(zhu)功能(neng)作用和戰略價值而非(fei)短期(qi)(qi)財(cai)務盈虧、關注(zhu)未來長期(qi)(qi)發(fa)展趨勢而非(fei)當前階段性問題。
?按照“三(san)個區分(fen)開來”要求，建立(li)盡職合規(gui)免(mian)予問責(ze)(ze)機制(zhi)。符合基金(jin)功能定位和投資策略的項(xiang)目(mu)出現投資失敗、未達預期或者探索性失誤，相關(guan)人員依法合規(gui)、履行忠(zhong)實(shi)義務(wu)和勤勉盡責(ze)(ze)義務(wu)、沒有(you)牟取非法利益(yi)的，可按照規(gui)定不予、免(mian)予問責(ze)(ze)。
?遵循基(ji)(ji)金市(shi)場運作(zuo)規律(lv)，既(ji)突出(chu)“放(fang)得(de)活”，又(you)體現“管(guan)得(de)住”。中央(yang)企(qi)業(ye)(ye)創(chuang)業(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)金建(jian)立市(shi)場化(hua)投(tou)融資(zi)(zi)機制，為(wei)提高投(tou)資(zi)(zi)決策效率，對于早期項目，可以適當簡(jian)化(hua)資(zi)(zi)產評估(gu)、盡(jin)職調查程序，授權(quan)投(tou)資(zi)(zi)團隊(dui)在一定(ding)投(tou)資(zi)(zi)額度(du)內自主(zhu)決策。中央(yang)企(qi)業(ye)(ye)創(chuang)業(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)金管(guan)理公(gong)司建(jian)立責權(quan)利(li)對等的(de)激勵(li)約束(shu)機制，堅持激勵(li)和(he)約束(shu)并舉、效率和(he)公(gong)平(ping)并重，既(ji)符合市(shi)場一般規律(lv)又(you)體現國有企(qi)業(ye)(ye)特點，實現投(tou)資(zi)(zi)團隊(dui)與基(ji)(ji)金深度(du)綁(bang)定(ding)，與出(chu)資(zi)(zi)人共進(jin)退。
?下一(yi)步，國(guo)(guo)務院國(guo)(guo)資(zi)(zi)委將會同國(guo)(guo)家發展改革委等部門指(zhi)導中(zhong)央企業(ye)有(you)序規范推(tui)進(jin)創業(ye)投(tou)資(zi)(zi)基金設立(li)運作，建立(li)創業(ye)投(tou)資(zi)(zi)與(yu)創新(xin)項目對接機制，推(tui)動國(guo)(guo)有(you)資(zi)(zi)本加(jia)大(da)前瞻性(xing)(xing)戰略(lve)性(xing)(xing)新(xin)興產(chan)業(ye)投(tou)資(zi)(zi)布(bu)局，為(wei)培育發展新(xin)質生(sheng)產(chan)力(li)、實現高水平科技自立(li)自強提供資(zi)(zi)本支撐。